El ahorro de tu vejez, ahora de garantía para los bancos: la jugada de Caputo que tensiona al propio gobierno
Luis Caputo salió este miércoles al Palacio de Hacienda a poner en marcha una maquinaria que toca el nervio más sensible de la economía doméstica: utilizar el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES como motor de nuevos créditos hipotecarios. Lo hizo con una frase que retumba en los pasillos de la Casa Rosada y que, según marca la propia agenda política, contradice abiertamente los lineamientos defendidos por la secretaria general de la Presidencia, Karina Milei. El ministro aseguró que esta medida "hace a la justicia social".
Acompañado por el vicepresidente segundo del Banco Central, Baltasar Romero Krause, y el director general del FGS, Juan Cruz Micele, Caputo detalló un operativo que no es un regalo, sino un engranaje financiero de precisión. El Estado no comprará las hipotecas directamente, un escenario que el mismo ministro había descartado semanas atrás. En su lugar, montará un programa de licitaciones por 2 billones de pesos. En cada ronda, se pondrán en juego 200.000 millones de pesos. Los bancos que ganen la puja recibirán esos fondos como un depósito a plazo fijo en pesos, ajustable por UVA más un rendimiento extra: un piso de 2,50 puntos si el plazo es a un año, o de 4,50 puntos si se extiende a cinco años.
- ¿Por qué el gobierno recurre a esta ingeniería? La respuesta es cruda: el mercado de capitales argentino está seco para prestar a 15 o 20 años. Los bancos reciben depósitos a corto plazo y se niegan a prestar a largo plazo por el riesgo. Caputo usa entonces la caja de la ANSES, que hoy supera los 70.000 millones de dólares, como un puente transitorio. Para calmar las aguas, el titular de Economía garantizó que "el FGS no corre ningún riesgo", ya que el dinero sigue siendo un activo del fondo y es el banco adjudicatario el que asume el riesgo de que el ciudadano pague o no la cuota.
Pero, ¿qué significa esto para tu bolsillo y tu futuro? Si buscás tu primera vivienda, el programa te ofrece un techo: podrás pedir hasta 150.000 UVA (unos 250.000 dólares al tipo de cambio actual), con una tasa máxima de UVA más 7,50 puntos y un plazo mínimo de devolución de 15 años. El gobierno estima que esto daría techo a unas 17.000 familias. Ahora bien, para el trabajador que hoy descuenta o el jubilado que depende de ese sistema, implica que una porción de su red de seguridad futura queda expuesta a la salud del sistema bancario y a la capacidad de pago de los nuevos deudores en una economía volátil. Ninguna entidad financiera podrá absorber más del 20% de una licitación, y tendrá 90 días corridos para transformar ese depósito en un crédito real.
Lo que queda en juego a partir de esta definición no es solo la reactivación del ladrillo, que el gobierno busca impulsar junto a los préstamos en dólares para empresas. Queda en juego la naturaleza misma de la reserva previsional. Transformar el FGS en una herramienta de política habitacional puede destrabar créditos hoy, pero reabre el debate histórico sobre hasta qué punto es legítimo usar el ahorro de los trabajadores para resolver las fallas estructurales del sistema financiero privado. La etiqueta de "justicia social" ya fue estampada en el expediente; el tiempo y las cuotas determinarán si fue una solución real o un riesgo transferido.
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Fuente: El Diario AR, 26 de agosto de 2026
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